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美团上市周年记:商家不高兴,对手不给力,王兴不再激进

作者:匿名 时间:2019-12-02 19:22:03】

美国军事团的成长往往取决于阿里的战斗力。

“池塘里的鱼已经养肥了。现在是开始杀戮的时候了,但是美国军团已经杀得太多了。”一位曾与美团电平(以下简称“美团”)子公司电平合作,但因广告费大幅上涨而放弃合作的商人表示。

商人并不高兴,但这家美国集团已经开始赚取全部利润。

今年第二季度,这家美国集团首次实现整体利润,证券公司纷纷上调目标价格,高盛(Goldman Sachs)将其上调至97.5港元。“第二季度在2019年进行了战略收缩,停止了亏损,实现了盈利,这也是阿里当地生活中糟糕的服务和战争的结果。”一位密切关注这家美国集团的互联网分析师表示。

“美国代表团的成长仍然基于阿里的战斗力。它的佣金率(提取佣金的比例)增长迅速,止损已成为常态。这反映出阿里在狙击业务中确实失去了定价权。如果阿里能参赛,美国代表团就无法维持gmv和佣金的共同增长。”

上市一年后,美团在二级市场走出了一条美丽的微笑曲线。今年,美团的股价上涨了70%以上。9月20日,美团股价创下77.4港元的历史新高。美团的市值为4489亿港元,仅次于阿里和腾讯。它现在是第二层互联网公司当之无愧的领导者。

然而,对于美国代表团来说,如何平衡与商家的利益关系,如何面对阿里的竞争将是一个长期存在的问题。

利润背后:企业不快乐

美国联赛的利润是通过与商人玩游戏获得的。

李曾江在2017年投资了100万元在六七家外卖店,现在几乎所有的店都关门了。当时,这些外卖店属于头。他说,许多外卖商吃了美团和饿瑶之间价格战和补贴的红利。当他们与最坏的情况作斗争时,一家外卖店投资了20万元,每月卖出3万到40万元,并在两到三个月内回到了原来的首都。然而,到了2018年,当市场上市、并购时,美团和饿瑶不再争斗,开始获利,商家开始感到难过。

"美国代表团每天都在提高价格。"姜立说。对于餐饮企业来说,尤其是那些只外卖的,美团和饿面条是顾客的唯一渠道,因为很多商店都是在没有人流的地方开业,完全依赖于顾客平台。

美国代表团的商业收入有两个方面。首先是流水收割。从2018年第一季度到2019年第二季度,收入比例一直在65%以上。过去,当竞争进行时,美国代表团付给商人的钱更少,而且有补贴。据了解,现在美国代表团付给商人的钱少了,补贴的百分比从前几年的8%,最高的百分比是20%到30%。

为了吸引新客户,美国代表团还将要求企业进行全面的降价活动,“只要你购买,降价实际上就是对企业的折扣。”例如,该订单的利润可能是10美元,如果打折,它将变成3或4美元,如果撤回,它可能赚不到任何钱。”一些商人说道。

这家美国集团的另一个主要收入来源是在线营销收入。美国代表团发布的竞价排名与百度相同。广告插播按地区进行竞争。例如,周围三公里内有100家餐饮企业,每个人都在争夺广告位。

今年上半年,突然有一天,公众评论给姜立发了一条短信,说行业调整后,广告招标的基价应该调整到两美元,而以前是一美元。“投标是根据价格水平进行排序的。以前,我给了一美元,买了第四美元。现在底价已经涨到两美元,相当于我的促销成本翻了一番。我直接停止了公众评论。”

管理公众意见账户的成本也在上升。对于用户的评论,企业只能查看而不能回复。如果他们想回复,他们只能花钱开户。一些商家说这个功能最早是免费的,后来每年收到17,000元,最近涨到20,000多元。

这些价格上涨反映在财务报告中,该报告显示,来自美国集团在线营销服务的收入比例迅速增加。根据东吴证券的数据,在线营销服务收入的比例从2018年第一季度的13.2%上升至2019年第二季度的16%。

商人爱和恨美国军团,“这也是一种让每个人咬牙赚钱的能力。这是非常牛逼的。这对美国军团来说是一个障碍。”姜立说。美国联盟的价值观是消费者第一,商人第二。然而,除了消费者,商人也是美国联盟的基础之一。美国联盟面临的问题是如何在自身利益和商人利益之间找到平衡。

阿里战争:对手不给力

允许企业爱、恨、咬牙赚钱的美国团体在当地生活中设置了足够的障碍。尽管阿里没有放弃当地生活中的竞争,但他没能撼动美国。

一些互联网研究人员在雪球分析中表示,阿里多年来的公司战略几乎是完美的。近年来唯一的大错误是他在早期的地方生活服务中不够坚定。他投资了美国集团,但没有控制它。美国集团变得越来越大,成为阿里竞争的一个重要分支。结果,后期不得不付出更高的代价来弥补。

去年4月,阿里以95亿美元全资收购了饿面条,此后他在7月份宣布,他将花费30亿美元的补贴来对抗夏季运动,将饿面条的市场份额提高到50%以上。饿吗?在国家机构会议上提出三大目标:第一年的极端竞争,目标50: 50的收购;第二年,维护模式将升级,目标交付率为80: 20。第三年,我们将重组本地生活服务价值链,团结江湖,舍弃他人。

现在,在阿里的全力努力下,饥饿的第一个目标还没有实现。

根据trustdata发布的一份报告,外卖行业的“631”模式又发生了变化。美国集团的外卖交易比例继续扩大至65.1%,饥饿率从2018年第一季度的35%下降至2019年第二季度的27.4%。

郭进证券9月份发布的报告还称,阿里对美国军团的正面攻击是有限的,根据郭进的最新跟踪数据,美国军团的补贴比例从7月份到8月份开始下降。美国集团补贴的下降表明,即使补贴不那么匮乏,美国集团的粘性和护城河也足以拯救其商家和用户资源。

李江泽评论说,需要推进本地生活在线和离线服务之间的联系。一旦占领市场,就会有一条坚固的护城河。“这些线下老板谈论感情,同时又过于分散。很难整合它们。他们必须一个接一个地被说服。成本和时间都很高。此外,公众意见形成了相对较强的数据屏障。它的历史评价是一个接一个编码的,而公众的评论却不是。它不能发表公开评论。”

近日,阿里发布了高德地图与公众赞誉和饥饿合作的消息。当用户使用高德地图时,他们可以搜索餐馆、父子商店等的位置。或者使用“探索附近”功能搜索“美味的食物”。他们只需一把钥匙就可以直接到达口碑饥饿者提供的商店页面,直接享受“编号”、“预订”、“外卖”和“预订自助”服务。

一位密切关注美国集团的互联网分析师评论称,高德(GAUDE)集成门户在过去几年一直在使用,效果并不好。本地生活服务还整合了阿里资源,包括手动搜索门户和支付宝,但迄今尚未取得任何成果。核心问题是阿里的本地生活服务不仅是一个独立的部门,还承担着阿里登陆和用户增长的部分责任。

氪星曾援引美国食品配送行业的一名高管的话说,美国食品配送公司非常害怕补贴,很难跟进。幸运的是,美国食品配送公司一两个月没有弥补补贴,美国食品配送公司将很快能够调整回来。可以看出,阿里的策略不够坚持和果断,对他的压力相对较大。

“当地生活服务的真正增长取决于城市毛细血管的运作和战斗力。美国集团在这方面有优势。阿里需要学习和赶上。”分析师说。

然而,美国代表团并非完全没有压力。一些企业报告称,美国军团已经迫使企业在两种选择中做出选择。“是美国兵团比饥饿好,但对饥饿的补贴相对较大。美国军队会迫使我们结束饥饿吗,否则签署的撤军协议将不得不上调一点。”

对商人来说,如果是自我分配,美团的原始百分比是8%,如果是饥饿的,它将上升到15%。如果是美国的集体分娩,最初的比率是20%,饥饿率将上升到25%。

防御性反击:不再具有侵略性的美国集团

上市后,这家美国集团没有像以前那样大举扩张,这也是这家美国集团能够在第二季度实现全面盈利的原因之一。

美团的创新业务主要包括自行车共享、在线汽车预订、餐饮管理系统和生鲜零售。在网上购车方面,美国集团采用了投资较少的聚合模式。在新鲜食物的零售中,美国组的小象是新鲜的,美国组购买蔬菜。与市场上的新鲜马肉和新鲜生食相比,日常优质的新鲜食物还没有显示出它的战斗力。

美国代表团将重点关注B侧商户服务和收割流程入口。餐饮管理系统正是为商家服务的。近日,有消息透露,美国集团正在酝酿一个“馒头直招”的蓝领招聘平台,帮助商家解决蓝领招聘问题。

王兴曾在接受《财经》采访时说,“从长远来看,如果美国代表团只建立肤浅的关系,那就一文不值。因此,我们正在各种垂直行业中建立更深层次的联系。我们现在为餐饮业主提供erp系统。我们将去B区,走得更远。”

另一方面,在在线流量变得越来越贵的时候,美团正在收获离线流量,以增强美团应用用户的粘性。

一年多之后,没有人问美国代表团27亿美元购买莫贝克是否值得。

今年年初,美国使命的联合创始人和高级副总裁王会文在一封内部信件中透露,mobike将可以完全访问美国使命应用。未来,mobike将更名为美国使命自行车,美国使命应用将成为该国唯一的入口。与此同时,美国代表团开放放行黄色美国代表团自行车。这些自行车不能被移动应用解锁,但只能被美国代表团应用解锁和骑行。

光大证券在报告中指出,美国集团作为一个整体是交通消费业务模式,因此有必要不断寻找新的低成本交通来支持核心收银业务,而旅游业务可以为公司提供内生交通支持,从而进一步改善当地的生活服务生态。

“虽然移动、美团打车等旅游业务短期内很难获得大规模利润,但由于当地生活服务的区位属性,旅游业务对于提高用户消费频率、提高用户对美团平台的粘性具有战略意义。”

重启共享收费宝项目也是为了获取流量。

这家美国集团于2017年8月首次开始运营共享收费服务,但仅仅三个月后,王会文向餐饮平台发出内部信函,宣布将结束“共享收费宝”的运营。

现在,美团已经重新开始分享充电宝藏,或者是为了增加离线流量入口。与其他共享收费宝项目相比,美团拥有许多线下业务资源。“美团是一家渠道公司,现在他的渠道已经扩展到商店,所有商店都与他有直接的贸易联系。根据交易关系,美国代表团可以很容易地在商店里购买充值卡或其他物品。”一些分析师表示。

现在,股票业务正经历着价格上涨的浪潮——无论是分享自行车还是收费宝,今年的开业提高了价格,增加了收入。对美国代表团来说,这也将是一个改善创新业务流失的好机会。

2019年第二季度,创新业务收入同比增长85.1%,达到46亿元,毛利4.211亿元,扭亏为盈,毛利率为9.1%,较2018年同期负76.4%有所改善。

上市一年:走出微笑曲线

去年,两家新经济公司的代表上市了。一年后,小米的股价在多次回购后仍跌至底部,而这家美国集团从底部强劲反弹。

这与散户投资者上市时的热情相反。

去年公开发行时,香港发行的股票仅略微超额认购,相当于香港最初发行股票数量的1.5倍。小米首次公开募股时,超过10万名投资者参与了认购,散户投资者认购了9.5次,使其成为当时世界上最大的首次公开募股。

2019年第二季度,美国使命首次实现整体利润,迎来了充满希望的资本市场。经纪人一个接一个地提高了目标价格,重申买入或者从中性水平变为买入水平。财务报告发布后,高盛(Goldman Sachs)发布报告称,美国集团巩固了其在中国大陆消费者服务市场的领先地位,也是中国大陆互联网行业增长知名度最高的公司之一。它将目标价格提高到97元,成为主流证券交易商中最乐观的。

被批评为无边界扩张和亏损成瘾的美国联盟已经用利润证明了自己。

然而,盈利能力不是这家美国集团的目标,该集团的精神偶像是亚马逊。在2018年3月接受硅谷科技新闻媒体information采访时,王星表示,亚马逊和淘宝都是实体电子商务平台,美团是购买服务的电子商务平台。"哪个电子商务平台可以有数百万甚至数十亿笔交易?"

美国代表团的目标是在电子商务领域为亚马逊服务。在技术团队的组建中,美国团队也遵循亚马逊的观点,即新兵水平应该高于现有团队的50%。只有按照这个标准,整个团队才会变得越来越强大。

彭博评论说,这家美国集团正在创造亚马逊享受良性循环的迹象。“如果美国代表团能够保持足够的灵活性,抓住新的机遇,避免失败,那么它很可能在中国占据主导地位,就像亚马逊在美国占据主导地位一样。”

文怡镇青香

资料来源:www.youtheme.cn

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